半導(dǎo)體市場(chǎng)前景，繼續(xù)看衰！
發(fā)布日期：2022-08-24 瀏覽次數(shù)：826
IC Insights 已調(diào)整其 2022 年全球半導(dǎo)體資本支出預(yù)測(cè)，目前顯示今年將增長(zhǎng) 21%，達(dá)到 1855 億美元（圖 1）。這與他們今年年初預(yù)測(cè)的 1904 億美元和 24% 的增長(zhǎng)相比有所減少。盡管有所下調(diào)，但修正后的資本支出預(yù)測(cè)仍代表著支出的新高水平。事實(shí)上，如果今年行業(yè)資本支出按預(yù)期增長(zhǎng)兩位數(shù)，這將標(biāo)志著半導(dǎo)體行業(yè)自 1993 年至 1995 年以來(lái)首次連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的資本支出增長(zhǎng)。
今年上半年，許多集成設(shè)備制造商 (IDM) 的晶圓廠利用率仍遠(yuǎn)高于 90%，許多半導(dǎo)體代工廠的利用率為 100%，因?yàn)樵?Covid-19 大流行的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間訂單保持強(qiáng)勁。
現(xiàn)在預(yù)計(jì) 2021 年和 2022 年的兩年半導(dǎo)體資本支出合計(jì)將達(dá)到 3386 億美元。IDM 和代工廠正在大力投資于新的制造能力，用于制造采用領(lǐng)先工藝技術(shù)的邏輯和存儲(chǔ)設(shè)備。然而，功率半導(dǎo)體、模擬 IC 和各種 MCU 等許多其他重要芯片的強(qiáng)勁需求和持續(xù)短缺，導(dǎo)致供應(yīng)商也提高了這些產(chǎn)品的制造能力。
盡管所有這些都是積極的消息，但一團(tuán)威脅性的不確定性陰云籠罩在地平線上。通脹飆升和全球經(jīng)濟(jì)迅速放緩導(dǎo)致半導(dǎo)體制造商在年中重新評(píng)估其積極的擴(kuò)張計(jì)劃。幾家（但不是全部）供應(yīng)商——尤其是許多領(lǐng)先的 DRAM 和閃存制造商——已經(jīng)宣布削減今年的資本支出預(yù)算。更多供應(yīng)商指出，隨著行業(yè)消化三年強(qiáng)勁支出并在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的情況下評(píng)估產(chǎn)能需求，預(yù)計(jì) 2023 年將削減資本支出。
全球半導(dǎo)體今年增長(zhǎng)13.9%，明年繼續(xù)增長(zhǎng) 4.6%
繼 2021 年實(shí)現(xiàn) 26.2% 的強(qiáng)勁增長(zhǎng)之后，WSTS 預(yù)計(jì) 2022 年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)將再次實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將達(dá)到 6330 億美元，增長(zhǎng) 13.9%。 WSTS 預(yù)測(cè)芯片需求將連續(xù)一年保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2022 年大多數(shù)主要類別將出現(xiàn)十幾年來(lái)最高的同比增長(zhǎng)，其中邏輯增長(zhǎng) 24.1%，模擬增長(zhǎng) 21.9%，傳感器增長(zhǎng) 16.6%。光電子仍然是預(yù)測(cè)中最弱的類別，預(yù)計(jì)同比大致持平（+0.2%）。 到 2022 年，預(yù)計(jì)所有地理區(qū)域都將出現(xiàn)增長(zhǎng)。最大的地區(qū)亞太地區(qū)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng) 10.5%。美洲預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 23.5%，歐洲增長(zhǎng) 14.0%，日本增長(zhǎng) 14.2%。
全球半導(dǎo)體市場(chǎng)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將在 2023 年進(jìn)一步增長(zhǎng)
到 2023 年，在幾乎所有類別的中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)的推動(dòng)下，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng) 4.6% 至 6620 億美元。在最新的預(yù)測(cè)中，邏輯類別預(yù)計(jì)將在 2023 年達(dá)到 2000 億美元，約占總市場(chǎng)的 30%。 預(yù)計(jì)所有地區(qū)都將在 2023 年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。 野村：半導(dǎo)體庫(kù)存調(diào)整 野村（Nomura）報(bào)告表示，近幾周出現(xiàn)半導(dǎo)體庫(kù)存調(diào)整的明顯跡象，尤其是電腦處理器和記憶體。目前仍有一些類比芯片和微控制器芯片仍短缺，但野村認(rèn)為，隨著個(gè)人電腦（PC）、智能手機(jī)在內(nèi)的大批芯片庫(kù)存調(diào)整，產(chǎn)能將得到釋放，預(yù)計(jì)將使供應(yīng)仍緊張的領(lǐng)域，例如汽車和工業(yè)的芯片增產(chǎn)。野村預(yù)估，未來(lái)幾個(gè)月科技股低迷情勢(shì)將聚集，對(duì)相關(guān)類股保持謹(jǐn)慎。 美光（Micron）的管理階層日前表示，目前已看到客戶庫(kù)存調(diào)整范圍擴(kuò)大，這將推動(dòng)8月單季的銷售額下滑至原先預(yù)測(cè)的低點(diǎn)，甚至低于這一數(shù)字。這代表在8月這1季，單季降幅可能來(lái)到21％或更高。對(duì)于11月這1季，高層預(yù)計(jì)，出貨將下滑，收入和獲利也將下滑，價(jià)格預(yù)計(jì)也將降。 野村的記憶體團(tuán)隊(duì)估計(jì)，南韓三星（Samsung）9月單季的記憶體業(yè)務(wù)收入將出現(xiàn)5％的下跌，SK海力士（SK Hynix）記憶體營(yíng)收則預(yù)計(jì)季減2％。英特爾（Intel）高層表示，OEM（原廠委托制造）庫(kù)存減少，導(dǎo)致客戶運(yùn)算事業(yè)群（Client Computing Group，CCG）以及數(shù)據(jù)中心、人工智能（AI）部門單季表現(xiàn)下滑。該公司預(yù)計(jì)截至9月的季度，銷售將持平野村認(rèn)為，這明顯低于正常的旺季。 英偉達(dá)（Nvidia）月初公布了Q2初步業(yè)績(jī)，單季銷售為67億美元，遠(yuǎn)低于81億美元的預(yù)期。高層表示，通路合作伙伴銷售額減少，導(dǎo)致游戲芯片銷售量下降，游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收季減44％，數(shù)據(jù)中心部門的銷售額也低于公司預(yù)期。 聯(lián)發(fā)科（2454）高層表示，在前次法說(shuō)會(huì)之后，客戶開始積極調(diào)整庫(kù)存，管理階層預(yù)計(jì)，目前庫(kù)存需要預(yù)計(jì)2-3季才能消化。在Q2季增9％之后，聯(lián)發(fā)科預(yù)測(cè)Q3將下跌5％。其他芯片公司則有不同看法，高通（Qualcomm）在6月單季下滑之后，預(yù)計(jì)在9月這1季實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)，可能受惠于iPhone近幾個(gè)月穩(wěn)定的需求、生產(chǎn)，以及9月即將推出的新機(jī)。 值得注意的領(lǐng)域是類比和微控制器芯片，目前許多公司仍強(qiáng)調(diào)持續(xù)短缺，而不是庫(kù)存調(diào)整的情況。超捷國(guó)際（Microchip）高層指出，公司在上季的主要終端市場(chǎng)供應(yīng)受限，預(yù)計(jì)供應(yīng)限制將在2022年剩余時(shí)間持續(xù)，并延燒到2023年。同時(shí)，安森美（On Semiconductor）也預(yù)計(jì)，汽車、工業(yè)部門將繼續(xù)受到供應(yīng)限制。 野村認(rèn)為，隨著PC等大量芯片領(lǐng)域出現(xiàn)庫(kù)存調(diào)整，產(chǎn)能將得到釋放，這應(yīng)該會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)仍緊張的工業(yè)、車用芯片增加生產(chǎn)。野村預(yù)計(jì)，多數(shù)芯片領(lǐng)域的供應(yīng)短缺問(wèn)題，將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)得到解決。當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，野村認(rèn)為，類比、微控制器芯片的數(shù)量需求和定價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)一定程度的疲軟。 Gartner：半導(dǎo)體進(jìn)入下行周期，明年產(chǎn)業(yè)將負(fù)增長(zhǎng) 根據(jù) Gartner的最新預(yù)測(cè)，2022 年全球半導(dǎo)體收入預(yù)計(jì)將增長(zhǎng) 7.4%，低于 2021 年的 26.3%。這低于上一季度預(yù)測(cè)的 2022 年增長(zhǎng) 13.6%。 Gartner 實(shí)踐副總裁 Richard Gordon 表示：“盡管芯片短缺正在緩解，但全球半導(dǎo)體市場(chǎng)正在進(jìn)入疲軟期，這種疲軟期將持續(xù)到 2023 年，屆時(shí)半導(dǎo)體收入預(yù)計(jì)將下降 2.5%?！?“我們已經(jīng)看到半導(dǎo)體終端市場(chǎng)的疲軟，尤其是那些受到消費(fèi)者支出影響的市場(chǎng)。不斷上升的通貨膨脹、稅收和利率，以及更高的能源和燃料成本，正在給消費(fèi)者可支配收入帶來(lái)壓力。這正在影響個(gè)人電腦和智能手機(jī)等電子產(chǎn)品的支出?！?/p> 總體而言，由于預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)狀況將惡化，2022 年全球半導(dǎo)體收入已從上一季度的預(yù)測(cè)減少 367 億美元至 6392 億美元（見表 1）。內(nèi)存需求和定價(jià)已經(jīng)走軟，尤其是在個(gè)人電腦和智能手機(jī)等消費(fèi)相關(guān)領(lǐng)域，這將有助于引領(lǐng)增長(zhǎng)放緩。
在 2020 年和 2021 年錄得增長(zhǎng)之后，2022 年 PC 出貨量將下降 13.1%。預(yù)計(jì) 2022 年來(lái)自 PC 的半導(dǎo)體收入將下降 5.4%。來(lái)自智能手機(jī)的半導(dǎo)體收入將在 2022 年放緩至 3.1% ，而 2021 年的增長(zhǎng)率為 24.5%。
從企業(yè)的角度來(lái)看，庫(kù)存正在迅速恢復(fù)，交貨期開始縮短，價(jià)格開始走弱。
“半導(dǎo)體市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)行業(yè)下行周期，這并不新鮮，之前已經(jīng)發(fā)生過(guò)很多次，”Gordon 說(shuō)?！半m然消費(fèi)領(lǐng)域?qū)⒎啪彛捎诔掷m(xù)的云基礎(chǔ)設(shè)施投資，來(lái)自數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的半導(dǎo)體收入將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持彈性（2022 年增長(zhǎng) 20%）。此外，汽車電子領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)“未來(lái)三年，由于向電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛汽車的過(guò)渡，每輛車的半導(dǎo)體含量將增加。預(yù)計(jì)每輛車的半導(dǎo)體含量將從 2022 年的 712 美元增加到 2025 年的 931 美元。”
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